中国巨石:收购中复连众迈出整合第一步
下半年主业业绩稳定可期:1)玻纤性价格比优势逐步显现且应用领域发生延伸(拉动需求的主要领域从风电扩大到环保、交通、轻量化等多个领域),新成长领域的觅得有望为景气延续保驾护航,也为收入增长提供有力支撑;2)产能逐步释放将对行业供需格局形成压力,但下半年产能释放有限影响不大,预计产品价格大概率维稳;3)海外市场形成双重向好,一是埃及年产8万吨无碱玻璃纤维池窑拉丝生产线(二期)6月份已点火(埃及产能合计16万吨),海外市场的开拓不仅通过打破贸易壁垒将带来反倾销费用的大幅下降,也将有效消纳当地玻纤需求从而增厚收入;二是汇率调整带来汇兑收益增加。
预计16/17年EPS 为0.64、0.74元,对应PE17、15倍,买入评级。()
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